A inflação actual é atípica

Peter Haisenko

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A inflação nos países ocidentais está a aumentar para dois dígitos. Os bancos centrais estão impotentes para a travar porque esta inflação está a retroceder

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O curso clássico de uma inflação começava geralmente com uma guerra. O estado em guerra precisava de dinheiro e este foi simplesmente impresso. Isto pôs mais dinheiro em circulação do que a produção actual. A procura excede a oferta e os preços aumentam…e aumentam, e mais dinheiro é impresso, culminando numa hiperinflação e numa completa desmonetização. Lembre-se das "notas de milhares de milhões de marcos" da década de 1920 no Reich alemão. Quando se começa a imprimir dinheiro, um círculo vicioso é posto em movimento, a maior parte do qual já não pode ser parado. Uma reforma monetária torna-se inevitável.

Há 50 anos que vivemos um caso especial. Os EUA tinham cometido um erro com a guerra do Vietname, porque foi a primeira guerra onde os EUA não tiveram grandes lucros, mas apenas tiveram que registrar pesadas perdas. A animada impressão de dinheiro começou e em 1971, quando o presidente Nixon teve de remover o padrão de ouro do dólar americano. Agora um declínio drástico do valor do dólar teria sido, na verdade, lógico, mas ocorreu apenas moderadamente. Os EUA conseguiram tornar a sua moeda indispensável ao estabelecer o "petro-dólar". Desde então, o mundo continua a aceitar o dólar americano, embora os EUA se estejam a endividar cada vez mais profundamente e estejam de facto falidos. Naturalmente, isto só é possível porque os EUA forçam o processo a todos os que têm uma força militar dominante. Já existe a questão do que acontecerá quando o poder militar dos EUA se desvanecer.

A inflação começou com a loucura do Corona

Agora temos de observar o aumento da inflação na Europa e nos EUA. Isto já era evidente no Outono de 2021 e está a ocorrer de forma atípica, quase ao contrário. Com a loucura do Corona, as cadeias de abastecimento pararam e há escassez de bens, embora a procura ou a quantidade de dinheiro em circulação não tenha aumentado. O que subiu, contudo foi o preço do frete, e subiu dramaticamente. Na verdade, não há realmente nenhuma razão convincente para isto. É o sistema que, de acordo com os princípios do mercado, permite aumentar os lucros quando há escassez. O aumento das taxas de frete não se deve, portanto, ao aumento da procura, como seria o caso da inflação clássica, mas à redução da oferta. Depois há os mercados de futuros. Com o argumento de uma escassez esperada, são feitas apostas no aumento dos preços. Isto leva ao aumento dos preços, apesar de não haver uma verdadeira escassez. Desta forma, os apostadores nas bolsas de mercados de futuros de produtos de base causam aumentos de preços, ou seja, inflação, que não existiria sem o jogo nas bolsas. Precisamente porque a verdadeira escassez ainda não existe, mas desta forma "preços de escassez" já estão a ser produzidos.

Vejamos os preços da energia. A procura global de energia é constante, tal como a produção. Num sistema razoável, não há, portanto, razão para flutuar os preços da energia. É também um facto que a Rússia continua a vender o seu gás ao mesmo preço que tem vendido durante anos. São apenas os intermediários que fazem subir os preços e, consequentemente, os seus lucros. Justificam isto com uma escassez esperada – ver acima. O cliente final tem agora de pagar até sete vezes mais pelo gás do que os negociantes pagam pela sua compra. Isto afecta outros preços no produtor, que dependem do preço do gás. Até aos preços dos alimentos, que dependem do preço dos fertilizantes e assim também do gás. A questão aqui é que nenhum banco central pode influenciar isto com a sua política de taxas de juro.

A inflação percepcionada é um fenómeno de encarecimento

Assim, o cidadão experimenta a inflação. Na realidade, não se trata de inflação, mas sim de encarecimento. Os bens tornam-se mais caros sem o mecanismo de aumento da oferta ou procura de dinheiro. As consequências da inflação representam uma avalanche. Agora os salários têm de ser aumentados para que os consumidores ainda possam consumir de todo. Consequentemente, a central sindical Metall já exigiu um aumento salarial de oito por cento. Em breve os actuais acordos colectivos terão todos de ser rescindidos, porque não se pode esperar mais um ano ou mais para receber um salário que seja suficiente para viver. Mas continua. Aqueles que asseguraram as suas pensões de velhice ao possuírem um apartamento alugado devem agora também aumentar as suas rendas para assegurar o seu nível de vida. Os gigantes da imobiliária já estão batendo os cascos. Estamos assim a entrar num círculo vicioso difícil de quebrar. O perigo é que uma reforma monetária seja inevitável.

Todo o processo é caseiro. Começou com as sanções contra a Rússia há oito anos. Depois foi acrescentada com o Corona e esta foi abusada para provocar grandes convulsões no comércio e emprego. Uma consequência são os problemas actuais nos transportes aéreos e na gastronomia e a morte em massa de pequenas empresas. A classe média está a ser desmantelada. No entanto, a longo prazo, ou seja, há cerca de trinta anos, já foram lançadas as bases para os problemas actuais. A burocracia em constante expansão tem assegurado que cada vez mais pessoas capazes se ocupem de actividades sem sentido, que não só são improdutivas, como até dificultam qualquer desenvolvimento económico. Entretanto, mais de 20.000 regulamentos de construção tornam a construção difícil, cara, e o mesmo acontece com a habitação. Também nesta área, tivemos durante muito tempo uma inflação que é dificilmente suportável. Não, isto também não é inflação no sentido clássico, porque os aumentos de renda se devem principalmente ao aumento dos preços de edifícios e terrenos. De modo algum é porque os inquilinos têm mais dinheiro e estão assim a exceder-se uns aos outros em rendas.

Inflação clássica: primeiro os salários sobem, depois os preços

Até agora, a taxa de inflação podia ser controlada. Foram os sindicatos que, em conluio com o governo e a indústria, mantiveram as suas exigências baixas. Desta forma, asseguraram que os consumidores não tinham mais dinheiro à sua disposição, o que poderia ter desencadeado a inflação. Agora, no entanto, a causa foi invertida. A inflação está aqui e por isso os sindicatos têm de exigir salários que devem compensar a inflação a meio caminho. Como eu disse, em comparação com a inflação "clássica", esta está a retroceder. Mas isto significa que não existem mecanismos reguladores que o possam impedir. A menos, claro, que todas as sanções contra a Rússia fossem levantadas imediatamente e que não houvesse mais hostilidade para com a China. Ou por outras palavras, o bloco anglo-saxónico, a NATO, teria de abdicar do seu objectivo de dominar o mundo inteiro e impor-lhe as suas "regras".

Imagem de capa por Jernej Furman sob licença CC BY 2.0

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Peter Haisenko